一、一周市场综述：

1、 一周国内主要现货价格

2、 一周相关市场表现

3、 每周库存变化

 二、一周要闻回顾：

1、美联储褐皮书：所有地区的经济继续扩张，增速普遍略显温和。各行业的表现非常不同。制造业整体上温和增长，住房市场需求继续保持稳定。几乎所有地区的就业人口都在增加，但增速偏低，制造业领域的就业人口增幅保持稳定，但也在继续裁员。大多数地区的薪资略有增长。大多数地区称，自上一份褐皮书报告以来，物价温和上涨。银行业称贷款需求增加，其中抵押贷款需求表现突出。银行业担忧（贷款）不良率恐怕会在未来数月上扬。许多地区的企业不动产（CRE）条件继续恶化。

美国国会众议院议长佩洛西：在针对新冠肺炎疫情达成救助计划协议上存在紧迫性。我们有望与白宫达成救助协议。我们“差不多”即将达成刺激计划协议。本周，我们一直都在谈判上取得进展。需要控制新冠肺炎疫情，以便支持美国经济的复苏。

美国上周30年期定期贷款平均利率下降至2.80%，为最近约50年来新低，且是2020年第11次创历史新低。美国9月成屋销售总数年化增加9.4%，至654万户，创2006年5月份以来新高。

根据美国劳工部公布的数据，10月17日当周首次申请失业救济人数为78.7万人，刷新三月以来最低记录，大幅低于此前预期的87万人，前值为89.8万人。10月17日当周续请失业救济人数837.3万人，已是连续7周下降，前值为1001.8万人，显著低于预期的962.5万人。

2、欧洲央行行长拉加德：在实施新的限制之下，复苏面临丧失动能的危险。工具箱里的选项还没有用尽，如有需要会采取更多措施。欧元是不可逆转的。应该讨论使复苏基金成为永久性工具。

3、9月份，我国全社会货运量同比增长5.6%，增速较上月加快0.8个百分点，连续5个月正增长。全国铁路货运量同比增长3.6%，港口货物吞吐量同比增长8.9%，继续保持较快增速。客运方面，9月份日均客运量达到3245万人次，比上月日均客运量增长2.4%。

中国9月社会消费品零售总额同比增长3.3%，预期1.6%，前值0.5%。

中国三季度GDP同比 4.9%，前值 3.2%。中国三季度GDP环比 2.7%，前值 11.5%。

国家统计局：1-9月份，全国房地产开发投资103484亿元，同比增长5.6%，增速比1-8月份提高1.0个百分点。1-9月份，商品房销售面积117073万平方米，同比下降1.8%，降幅比1-8月份收窄1.5个百分点；商品房销售额115647亿元，增长3.7%，增速提高2.1个百分点。1-9月份，房屋新开工面积160090万平方米，下降3.4%，降幅收窄0.2个百分点。1-9月份，房地产开发企业到位资金136376亿元，同比增长4.4%，增速比1-8月份提高1.4个百分点。9月末，商品房待售面积49581万平方米，比8月末减少471万平方米。

中国9月规模以上工业增加值同比6.9%，预期5.8%，前值5.6%。

中国1至9月规模以上工业增加值同比1.2%，预期1%，前值0.4%。

9月份，规模以上工业发电量6315亿千瓦时，同比增长5.3%，增速比上月回落1.5个百分点；1-9月份，发电量54086亿千瓦时，同比增长0.9%。

4、世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2020年1-8月全球原铝市场供应过剩153.7万吨，2019年全年为供应过剩50万吨。1-8月原铝需求量为4,279万吨，较2019年同期增加20.3万吨。需求按表观基准来测算，为遏制新冠肺炎疫情而实施的全国封锁带来的全部影响可能没有充分反映在贸易统计中。1-8月原铝产量增加3.8%。总报告库存在年初时增加，但在7月和8月下滑，8月末时较2019年12月水平高出18.6万吨。上海库存年初月份稳步增加，但第二季度下滑30万吨，8月末时为25.1万吨。2019年12月末时为18.51万吨。LME库存为155.02万吨，2019年末时为147.3万吨。在消费量统计中未计入大量的未报告库存变化，尤其是在亚洲持有的库存。整体上，2020年1-8月全球原铝产量较去年同期增加3.81%。基于进口铝土矿和氧化铝供应量的增加，中国产量预估为2,428.3万吨，当前占到全球总产量的55%左右。中国表观需求量较2019年1-8月增加8.9%，半成品产量增加6.2%。中国在2020年成为未锻造铝净进口国。2020年1-8月，中国铝半成品净出口量为277.8万吨，去年同期为329.4万吨。铝半成品出口同比下滑14%。1-8月欧盟28国原铝产量同比增加0.5%，北美自由贸易区（NAFTA）产量增加4.5%。1-8月欧盟28国原铝寻求量同比下滑93.4万吨。1-8月全球需求量同比增加0.48%。2020年8月，原铝产量为576.35万吨，需求量为546.14万吨。

 四、下周铝价分析：

本周现货价格受期货市场影响，持续保持15000附近。下游按需采购为主。

期货行情图表来看，伦铝继续近期涨势，短期面临成交密集阻力区，关注1850-1950区域价格表现。沪铝面临长期重要阻力区，关注14700-14900阻力带能否顺利突破。

宏观面海外疫情蔓延态势加剧，欧洲封锁再次升级，美国大选走向牵动市场神经。国内宏观财政、货币政策堆积，内需为主的政策导向不断支撑工业品下游需求，本周公布的最新经济数据持续好转。行业基本面来看，中游库存继续下降，对价格下滑形成一定支撑，但整体时间点对多头相对不利。期货盘面来看，沪伦铝面临长期阻力区，关注此处卖盘情况，能否持续突破。下周铝价料继续震荡，仅供参考。