一、一周市场综述：

　　1、一周国内主要现货价格

　　本周现货价格剧烈波动，大幅冲高回落。中间商出货积极，下游按需采购为主。

　　本周期现货价格不同程度上涨，长江基差回落至350左右，南海基差回落至550左右

　　本周氧化铝价格继续回升

　　本周沪伦铝价格不同程度走高，沪伦比回落至8.3左右

　　3、每周库存变化

　　伦铝库存本周保持163万吨，注销仓单至18%左右

　　铝锭库存基本保持68万吨，铝棒库存保持7.6万吨。

　　二、一周要闻回顾：

　　1、美国7月11日当周首次申请失业救济人数 130万人，预期 125万人，前值 131.4万人。美国7月4日当周续请失业救济人数 1733.8万人，预期 1750万人，前值 1806.2万人。

　　美国6月零售销售环比 7.5%，预期 5%，前值 17.7%。

　　【美国6月预算赤字超过8600亿美元，创单月历史新高】美国6月政府预算赤字达到8641亿美元，预期赤字8630亿美元，前值赤字3988亿美元。至6月的九个月预算赤字达到2.7万亿美元，为2019财年赤字规模的将近三倍。至6月的三个月财政开支高达5万亿美元。

　　美国6月核心PPI环比 -0.3%，预期 0.1%，前值 -0.1%。美国6月核心PPI同比 0.1%，预期 0.4%，前值 0.3%。

　　美国6月营建许可 124.1万户，预期 129.3万户，前值 122万户。美国6月营建许可环比 2.1%，预期 6.3%，前值 14.4%。美国6月新屋开工 118.6万户，预期 118.9万户，前值 97.4万户。

　　2、欧元区6月调和CPI同比终值 0.3%，预期 0.3%，初值 0.1%。欧元区6月核心调和CPI同比终值 0.8%，预期 0.8%，初值 0.8%。欧元区6月调和CPI环比终值 0.3%，预期 0.3%，初值 0.3%。

　　3、国家统计局周四公布的数据显示，中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨，较上年同期增加0.8%。6月产量为去年12月以来的单月最高水准，较5月增加1.4%。中国1-6月原铝产量为1,789万吨，同比增加11%。中国6月原铝日均产量为100,667吨，为纪录高位，且高于5月的约96,000吨。

　　中国第二季度GDP同比 3.2%，预期2.4%，前值-6.8%。中国上半年GDP同比 -1.6%，预期-2.4%，第一季度为-6.8%。

　　中国6月工业增加值同比 4.8%，预期4.8%，前值4.4%。

　　统计局：1—6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%， 1—5月份为下降0.3%。其中，住宅投资46350亿元，增长2.6%，增速比1—5月份提高2.6个百分点。

　　中国1-6月城镇固定资产投资同比-3.1%，预期-3.3%，1-5月为-6.3%。中国1-6月工业增加值同比-1.3%，预期-1.5%，1-5月为-2.8%。

　　中国6月社会消费品零售总额同比-1.8%，预期0.5%，前值-2.8%。中国1-6月社会消费品零售总额同比 -11.4%，预期-11.2%，1-5月为-13.5%。

　　国家统计局：6月汽车产量231.1万辆，同比增长20.4%。

　　中国6月份发电量6304亿千瓦时，同比增长6.5%。

　　中国6月份以美元计价出口同比增长0.5%，预估为-2.0%，前值-3.3%。中国6月份以美元计价进口同比增长2.7%，预估为-9.0%，前值-16.7%。

　　中国6月份以人民币计价出口同比增长4.3%，预估3.5%，前值1.4%。中国6月份以人民币计价进口同比增长6.2%，预估-4.7%，前值-12.7%。

　　中国6月贸易顺差464.2亿美元，预估顺差596亿美元。中国6月贸易顺差3289.4亿元人民币，预估顺差4250亿元。

　　国家能源局：6月份，全社会用电量6350亿千瓦时，同比增长6.1%；1-6月，全社会用电量累计33547亿千瓦时，同比下降1.3%。

　　4、7月14日，海关总署数据显示，2020年6月中国未锻轧铝及铝材出口35.4万吨，同比减少30.0%，环比5月出口总量减少2.9万吨；今年1-6月中国未锻轧铝及铝材出口236.6万吨，同比减少20.6%。

　　2020年6月底中国氧化铝生产商库存量约为95,000吨，环比增加35.71%，同比增加5.56%。据统计，6月底山东地区氧化铝库存量约为40,000吨，环比减少20%；山西地区氧化铝库存量约为35,000吨，上月底没有库存；内蒙古地区库存量约为10,000吨，环比持平；广西地区库存量约为10,000吨，环比同样持稳。

　　三、期货价格分析：

　　伦铝冲高至下降通道供应线附近，面临横向长短期阻力区域重叠，关注短期上涨持续情况

　　沪铝保持窄幅通道上涨，上方面临长短期压力重叠密集区，冲高回落

　　四、下周铝价分析：

　　本周现货价格剧烈波动，大幅冲高回落。中间商出货积极，下游按需采购为主。

　　期货行情图表来看，伦铝冲高至下降通道供应线附近，面临横向长短期阻力区域重叠，关注短期上涨持续情况。沪铝保持窄幅通道上涨，上方面临长短期压力重叠密集区，冲高回落。

　　宏观面海外疫情蔓延态势仍未改变，国内货币财政政策积极，配合大基建等投资拉动经济复苏，经济数据逐步复苏，下游汽车产业复苏较快，有色金属整体保持偏强走势。行业基本面来看，普遍盈利超千元，上游投产复产加速，中游期现货库存开始逐步稳定，下游消费复苏强劲。期货盘面来看沪伦铝逐步进入长中期压力密集区，本周大幅冲高回落，显示此处压力较大。下周铝价料震荡调整，仅供参考。关注14000-15000附近区间波动情况。